回拨机制什么意思

回拨机制是指在同一次发行中采取网下配售和上网发行时，根据认购结果，按照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量的一种发行数量分配机制。

1、被动回拨机制

被动回拨机制是指回拨机制按照固定规则分配，没有太多人为控制因素的正常情况。在被动回拨机制下，回拨数量会根据认购结果进行调整，以保证公平分配。

2、主动回拨机制

主动回拨机制是指可以不回拨的情况下选择回拨的行为。主动回拨机制通常由一些不道德的人所采取，以谋取不正当的利益。主动回拨机制违背了回拨机制的公平性原则，应受到谴责。

3、回拨机制在港股打新市场中的应用

在港股打新市场中，回拨机制是一种常见的发行数量调整机制。在一支新股的全球发售过程中，默认的公开发售股份占全球发售股数的10%，国际配售占全球发售股数的90%。然而，如果市场需求较大，发行人和主承销商可以启动回拨机制，根据认购情况适度调整发行数量的分配比例。回拨机制通过调整认购倍数来判断市场热度，将发行数量适度调整，分配更多的股份给散户投资者。

4、回拨机制针对新股发行的应用

回拨机制主要针对新股发行时的线上和线下发行数量分配。对于一般投资者通过线上发行的情况，回拨机制会根据认购倍数进行发行数量的调整；而对于机构投资者，会进行询价并确定价格，采取线下发行方式。回拨机制的目的是为了更公平地分配新股，避免由于市场热度高导致机构投资者垄断，使散户投资者有更多的机会参与到新股的认购中。

5、新股回拨机制的应用

新股回拨机制是一种在新股发行过程中采取的网上网下发行数量分配机制。回拨机制通过向法人投资者询价并确定价格，根据认购结果来调整发行数量，以保证公平分配。这种机制使得发行人可以根据市场的实际情况进行相应的调整，确保新股发行的公平性。

6、回拨机制与电话网络中的应用

除了在金融领域中的应用，回拨机制在电话网络中也有具体的意义。在电话网络中，回拨机制是指一段时间内发话人所打入的所有电话的总和，包括未接通的呼叫。这种机制可以用来统计电话网络中的数据，分析通话情况和通话质量，并进行相应的调整和优化。

回拨机制是一种在发行过程中根据认购结果调整发行数量的分配机制。被动回拨机制是正常情况下按照固定规则分配，主动回拨机制是不道德行为。在港股打新市场中，回拨机制常见且重要，可以根据市场需求适度调整发行数量的分配比例。回拨机制也适用于新股发行和电话网络中的应用，目的是为了保证公平分配和优化效果。