可转债多因子

1. 可转债的基本面对价格和收益的影响

可转债的公司基本面情况对其价格和收益有重要影响。投资者应关注公司的盈利能力、偿付能力和成长性。

2. 可转债的市场表现对价格和收益的影响

可转债的市场表现也会对价格和收益产生影响。投资者应该关注市场对可转债的认可程度和预期。

3. 可转债的估值类因子

转债估值类因子，如转股溢价率，是影响可转债价格和收益的重要因素。转股溢价率是指可转债转股价格与正股市场价格之间的差额。

4. 可转债的正股成长类因子

扣非净利润增长率是一个重要的正股成长类因子，它反映了企业的真实经营业绩。对转债的影响力更大。

5. 转债多因子模型的收益率

根据2021年的数据显示，采用转债多因子模型的组合策略的雪球模拟收益率达到108.6%，而实际在实盘中的收益率则约为65%。

6. 可转债多因子模型的建立过程

可转债多因子模型的建立需要选取和测试可以预测可转债收益率的因子。除成长、价值、情绪和质量类因子外，还需要考虑平价底价溢价率指标来衡量可转债的债性与股性的强弱。

7. 可转债多因子策略的全年表现

2022年四种不同的可转债多因子策略在全年的表现不同。其中低规模+低价的策略以价格和剩余规模为依据，取得了较好的回测收益率。

8. 可转债多因子轮动策略

可转债多因子轮动策略是一种热门的投资策略。通过转债价格的排序和选择，剔除低等级债和临近到期债，以实现投资组合的调整和优化。

9. 可转债的量化分析和因子测试框架

由于可转债市场规模的快速扩张，采用自下而上的方式对单只可转债进行分析变得困难。采用量化分析的手段和因子测试框架可以更好地进行择券和投资决策。

10. 可转债多因子策略的回测历史表现

封基老师的可转债多因子策略“可转债激进轮动”经过历史回测，复合收益接近70%，且回撤幅度相对较小，建立的投资组合的收益表现良好。

11. 可转债多因子满仓轮动策略

可转债多因子满仓轮动策略是目前市场上的一种热门策略。但在实战中也会遇到一些问题，如定期轮动卖出和持仓比例的调整。