期望收益率与必要报酬率

1. 简介

在投资领域中，期望报酬率和必要报酬率是两个重要的概念，它们以不同的方式影响投资决策。期望报酬率是指投资人期望获得的收益率，可以通过现金流来决定。与此不同，必要报酬率是指投资者根据投资风险要求得到的最低报酬率，它反映了人们愿意进行投资所要求的收益率。小编将详细介绍期望报酬率与必要报酬率的概念、计算方法以及它们在投资决策中的应用。

2. 期望收益率

(1) 定义：期望收益率是在不确定条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。

(2) 计算方法：预期收益率可以通过使用投资者对个别资产的投资比重乘以相应的个别资产收益率来计算。公式为：预期收益率 = ∑Pi×Ri，其中Pi为投资比重，Ri为个别资产收益率。

3. 必要报酬率

(1) 定义：必要报酬率是投资者根据投资风险要求得到的最低报酬率，也可以称为要求收益率。

(2) 计算方法：必要报酬率可以根据无风险收益率和风险溢价来确定。无风险收益率通常是指国债收益率，风险溢价是指投资者愿意承担的额外风险所要求的附加收益率。必要报酬率 = 无风险收益率 + 风险溢价。

4. 期望收益率与必要报酬率比较

在投资决策中，期望收益率与必要报酬率的比较可以作为判断标准，以决定是否进行投资。以下是它们之间的比较要点：

(1) 性质：期望收益率是用户期望获得的回报率，必要报酬率是用户所需要的最低回报率。

(2) 应用：期望收益率可以用作投资决策的依据，如果期望收益率高于必要报酬率，则可能值得进行投资。

(3) 折现：必要报酬率可以用作价值的折现率，通过折现未来现金流量来计算证券的内在价值。

5. 期望报酬率与股票投资

期望报酬率在股票投资中具有重要作用，它可以帮助投资者评估股票的价值和风险。以下是期望报酬率在股票投资中的应用：

(1) 判断股票价格：当股票市场价格低于其价值时，期望报酬率会高于必要报酬率。

(2) 投资决策：在理性投资者进行股票投资前，会对该股票的期望收益有所预测，并根据预测的期望收益率判断是否值得投资。

(3) 风险评估：期望报酬率可以帮助投资者评估股票的风险水平，高风险股票通常具有高期望收益率。

6.

期望报酬率和必要报酬率在投资决策中起着重要的作用。必要报酬率反映了投资人对投资风险的要求，常被用作计算价值的折现率。而期望报酬率则是投资者期望获得的收益率，用于评估投资的回报和风险水平。在投资决策中，比较期望报酬率和必要报酬率可以帮助投资者判断是否进行投资。股票投资中，期望报酬率对于判断股票价格、投资决策和风险评估具有重要意义。

参考资料：

1. 张万伟. (2019). 投资学: 第5版

2. 李笑来. (2015). 投资中最重要的事

3. 韩立. (2016). 证券投资学: 第6版