基差大怎么交割

基差大是指期货价格与现货价格之间的差距较大。在交割的过程中，基差大的情况可能会出现。下面将从不同角度介绍基差大的交割方式。

1. 实物交割

某些期货合约可以选择实物交割，即按照合约规定的品质和数量，将现货实物交付给期货买方。例如，农产品期货合约通常采用实物交割的方式进行交割。

2. 现金交割

某些期货合约采用现金交割的方式。在现金交割中，交易所把交割价格与期货合约的标的物品种现货价格的差额以现金的形式支付给交割方，交割方通过持有的期货合约来获得该差额。

3. 对冲交割风险

当对冲的期限与期货交割月份之间的差距增大时，基差风险也会随之增大。一种经验法则是尽量选择与对冲期限最近但在其之后的交割月份。在实际中，短期限期货合约通常与现货市场更紧密相关，选择这样的合约来对冲风险是比较明智的。

4. 实盘套利

当价差的绝对值大于持仓成本时，正向市场中实盘套利的机会出现。此时，可以在近月合约做多，而在远月上建立同等头寸的空头合约。通过这种方式，能够有效利用基差大的市场机会，获得更好的收益。

5. 拍卖风险

如果期货合约到期后无法进行交割，则会被视为违约，交易所会对违约客户的持仓单进行拍卖。持仓单被拍卖后，可能会导致交易者承担更高的***失。在基差大的情况下，交易者应及时采取措施以避免违约。

6. 基差的信息价值

期货品种的基差包含了很多有价值的信息。通过观察基差的变化，可以揭示主力合约的空头陷阱或者多头陷阱，为我们把握该品种的大方向提供了非常好的借鉴意义。基差的观察对于投资者而言是非常重要的。