国债利率下行
国债利率下行是指国债的收益率整体呈现下降的趋势。下面将从多个角度介绍相关内容。
央行降低利率释放流动性
央行适时降低了MLF利率，释放了市场流动性，使得国债市场流动性保持充裕，为国债利率形成带来利好因素，促使国债收益率呈现下行趋势。
央行对小微企业支持政策
央行加大对小微企业的支持力度，通过减税降费等措施促进小微企业的发展。这将增加小微企业的融资需求，进一步推动国债利率的下行。
银行间利率债收益率下行
银行间主要利率债收益率多数下行，10年期国债活跃券收益率下行1.5bp，5年期国债活跃券收益率下行1bp，30年期主力合约涨0.24%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.07%。这表明国债市场的整体回报率下降，利率收益率下行。
财货政策积极发力
展望明年，分析师预测财货政策仍将保持积极发力，海外的降息政策发起，10年期国债收益率将进一步下行至低位后保持震荡，利率可能降至2.5%左右。
国内A股市场预期
一季度A股大盘可能继续底部震荡，二季度随着经济预期好转，A股将迎来上行期。看好医药、科技、金融、新能源等方向的股票。
PSL支撑社融增长
3500亿PSL市场再次活跃起来，来支撑国债和地方***再融资债的发行，从而促进社融增长。这将进一步推动国债利率的下行。
影子银行体系的影响
利率的下行不仅仅体现在国债利率上，还体现在“影子银行”体系中。上海半夏投资管理中心创始合伙人李蓓表示，利率的大幅下行也影响了影子银行体系中的利率。
存款利率下降趋势
近年来，存款利率一直呈下降趋势，一些银行的存款利率不断下降，储蓄国债的利率也随之下降。这导致一些人开始对存款利率产生疑虑，选择不存入存款。
资金数据利好债市
本周PMI及资金数据利好债市，为看多情绪释放提供了突破口，进而驱动短期国债利率下行。债券市场可能维持多空因素交织下的偏向平稳态势。
国债利率下行受多方面因素影响，央行政策、银行间利率债收益率、财货政策、经济预期等都对国债利率产生重要影响。预计国债利率将继续下行至低位，并受到市场因素的震荡。