资产支持证券化是什么意思

1. 资产支持证券化的

资产支持证券(Asset-Backed Security,ABS)是一种债券性质的金融工具，它的发行是通过将预期能够产生现金流的资产通过结构化等方式进行组合，以这些现金流作为支持发行。资产证券化的目的是将原始权益人和金融机构持有的特定资产，转化为可以在资本市场上交易的证券，从而为权益人提供更灵活的融资方式，让资产能够更快速地流动起来。

2. 资产证券化的定义和类型

资产证券化是指以基础资产将来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券。根据被证券化资产的不同，资产证券化可分为信贷资产证券化和资产支持证券化。

2.1 信贷资产证券化（Mortgage-Backed Securitization, MBS）

信贷资产证券化是指将住房抵押贷款作为基础资产进行证券化发行。通过将众多住房抵押贷款进行组合，发行支持证券，并提供给投资者进行交易。这样一方面可以帮助原始权益人更快地回收资金，另一方面也满足了投资者对于具有稳定现金流和较低风险的投资需求。

2.2 资产支持证券化（Asset-Backed Securitization）

资产支持证券化是指将各类资产（如汽车贷款、消费信贷、商业贷款等）作为基础资产进行证券化发行。通过将这些资产进行组合，发行支持证券，并提供给投资者进行交易。这样既帮助原始权益人更快地回收资金，又为投资者提供了多样化的投资选择。

3. 资产证券化的模式

资产证券化有不同的模式，其中以资产支持专项计划模式为例，来解释资产证券化的一种常见模式。

3.1 资产支持专项计划模式

资产支持专项计划是一种常见的资产证券化模式，在***等地最为发达。在这种模式下，资产支持专项计划(Special Purpose Vehicle, SPV)是由信托公司成立的一种特殊目的实体，用于发行资产支持证券。SPV由资金、资产和收益等***于发起机构的法律实体所组成，它的目的是为了隔离资产支持证券发行过程中的风险，并提供给投资者一个更加透明和可控的投资平台。

资产支持专项计划通常通过将资产进行打包组合，形成一个资产池，然后将资产池中的资产转移给SPV，作为其发行支持证券的基础资产。SPV负责发行支持证券，并按照事先定义的规则进行还本付息和分配收益。SPV将发行的支持证券出售给投资者，从而获得筹集的资金，用于向原始权益人支付购买基础资产的对价。

4. 资产证券化的流程

资产证券化的流程一般可以分为以下几个步骤：

4.1 打包资产

发行人将预期能够产生现金流的资产进行组合和打包，形成一个资产池。这个资产池可以是同一类资产的组合，也可以是不同类资产的混合组合。

4.2 设立特殊目的实体

发行人设立一个特殊目的实体(SPV)，将资产池转移给SPV。SPV是一个***法人实体，用于发行支持证券并管理资产。

4.3 发行资产支持证券

SPV发行支持证券，将支持证券出售给投资者。支持证券的种类和结构可以根据不同的资产池和市场需求进行设计。

4.4 进行偿付和分配

资产池向SPV支付现金流，SPV根据支持证券的规则和条款进行还本付息和分配收益。投资者根据自己持有的支持证券获得相应的现金流和收益。

4.5 资产流动与交易

投资者可以在资本市场上自由买卖支持证券，从而实现资产的流动性。投资者可以根据自己的投资需求和风险偏好，选择适合自己的支持证券进行交易。

资产支持证券化是一种将特定资产转化为可以在资本市场上交易的证券的金融工具和技术。通过资产证券化，原始权益人可以更便捷地获取资金，投资者可以获得多样化的投资选择，从而促进了资产的流动和市场的发展。